Penarafan AAA Untuk Tarik Pelabur Tapi Pelabur ke Tempat Lain, Apa Gunanya?

Oleh Daniel John Jambun, 23-8-2025

KEPUTUSAN MARC Ratings untuk mengekalkan penarafan sub-sovereign Sabah pada tahap AAA dengan prospek stabil mungkin mengagumkan pelabur dan pembuat dasar di Kuala Lumpur, tetapi bagi rakyat Sabah biasa, ia tidak membawa makna. Angka di atas kertas tidak dapat menutup realiti sebenar: kemiskinan berterusan, infrastruktur lemah, industri tidak berkembang, dan pemimpin yang menyangka penarafan bermaksud kemajuan.

Ilusi Kekuatan Fiskal

Ya, Sabah mempunyai rizab berjumlah RM6.8 bilion. Ya, hasil negeri mencecah RM7 bilion pada tahun 2023. Dan ya, negeri ini terus mencatat lebihan. Tetapi persoalan sebenar ialah: apa makna angka ini kepada rakyat?

Jika kerajaan benar-benar mempunyai RM6.8 bilion, di manakah wang itu? Adakah ia telah dilaburkan untuk menjana pendapatan bagi sekolah, hospital, dan pekerjaan? Jika tidak, maka rizab ini tidak lebih baik daripada setimbun kertas lama — kelihatan mengagumkan di atas kertas, tetapi tidak bernilai dalam realiti. Atau lebih buruk lagi, adakah angka ini sekadar helah perakaunan, wujud hanya dalam buku kira-kira tetapi tidak pernah sampai ke kehidupan rakyat Sabah?

Sabah kekal sebagai negeri termiskin di Malaysia, di mana komuniti luar bandar masih kekurangan akses yang boleh dipercayai kepada penjagaan kesihatan, pendidikan, dan air bersih.

Sekolah-sekolah rosak, hospital kekurangan kakitangan, dan terlalu banyak kampung kekal terpinggir akibat jalan rosak atau tidak siap.

Pengangguran dan pekerjaan tidak tetap memaksa anak muda Sabah mencari rezeki di luar negeri, walaupun pemimpin mendakwa adanya “kekuatan kewangan.”

Paradoksnya jelas: penampan fiskal dalam perbendaharaan, tetapi poket rakyat biasa kosong.

Asas Rapuh, Tiada Visi

MARC sendiri menekankan kelemahan struktur: 93.1% hasil cukai Sabah datang daripada petroleum dan kelapa sawit. Ini bukan kepelbagaian — ini adalah perjudian di pasaran komoditi global.

Satu kejatuhan harga sahaja boleh menghakis kedudukan fiskal Sabah dalam sekelip mata.

Industri nilai tambah hiliran — penapisan, petrokimia, pemprosesan agro maju — masih jauh ketinggalan walaupun sudah berdekad-dekad dicanang.

“Bayaran interim” RM600 juta daripada Putrajaya yang diwar-warkan itu amat kecil berbanding hak Sabah ke atas 40% hasil bersih di bawah MA63, yang dianggarkan berjumlah berbilion ringgit setiap tahun.

Penarafan AAA mungkin meyakinkan pemiutang, tetapi ia tidak dapat menyembunyikan rapuhnya ekonomi Sabah atau pergantungan berlebihan kepada bantuan Persekutuan.

Ilusi Politik vs Realiti Rakyat

Bahaya sebenar ialah putar belit politik. Dengan pilihan raya semakin hampir, ada risiko besar bahawa kepimpinan GRS akan menggunakan penarafan AAA ini sebagai bukti “kemajuan” — satu ilusi untuk mengaburi mata pengundi. Tetapi rakyat Sabah tahu beza antara kemakmuran di atas kertas dengan kesusahan di rumah tangga.

> “Penarafan AAA tidak bermakna jika kemakmuran tidak pernah meninggalkan buku kira-kira kerajaan.”

Kekuatan fiskal di atas kertas mesti diterjemahkan kepada keadilan dalam perkongsian kekayaan, autonomi MA63 yang sebenar, dan peningkatan nyata dalam kehidupan harian rakyat Sabah.

Ujian Sebenar: Menukar Penarafan Menjadi Realiti

Sabah tidak boleh hidup hanya dengan penarafan dan laporan berkilat. Apa yang penting ialah sama ada kerajaan mampu menukar kekuatan fiskal kepada kemakmuran bersama. CAMOS menuntut:

1. Perkongsian Hasil Minyak & Gas yang Lebih Adil — Hentikan penerimaan “bayaran interim.” Hak 40% hasil Sabah mesti diperjuangkan dengan segera.

2. Pelaburan Berorientasikan Rakyat — Gunakan rizab untuk sektor kritikal: sekolah berkualiti, hospital moden, perumahan mampu milik, dan program penciptaan pekerjaan.

3. Kepelbagaian Industri — Percepatkan industri hiliran O&G, penapisan sawit, pemprosesan agro, dan tenaga boleh diperbaharui untuk keluar daripada perangkap komoditi.

4. Tadbir Urus Telus — Pastikan rizab dan hasil negeri benar-benar menguntungkan rakyat, bukan elit politik atau kroni.

Sebuah kerajaan boleh mendapat penarafan AAA dalam laporan, tetapi tetap mendapat markah kosong di mata rakyat. Sehingga kekayaan Sabah digunakan untuk mengangkat warganya, penarafan AAA hanyalah pengiktirafan kosong — kemakmuran di atas kertas, kemiskinan dalam realiti.

Daniel John Jambun ialah Presiden

Change Advocate Movement Sabah (CAMOS)

The English Version:

AAA Rating, Zero Progress — Sabahans Reject Illusion of Prosperity

KOTA KINABALU: MARC Ratings’ decision to reaffirm Sabah’s AAA sub-sovereign rating with a stable outlook may impress investors and policymakers in Kuala Lumpur, but for ordinary Sabahans it means little. Numbers on paper cannot hide the lived reality: persistent poverty, weak infrastructure, underdeveloped industries, and leaders who mistake ratings for real progress.

A Mirage of Fiscal Strength

Yes, Sabah has RM6.8 billion in reserves. Yes, revenue touched RM7 billion in 2023. And yes, the state continues to record surpluses. But the real question is: what do these figures mean for the people?

If the government truly has RM6.8 billion, where is the money? Was it invested to generate income for schools, hospitals, and jobs? If not, then these reserves are no better than a stack of old newspapers — impressive on paper, worthless in reality. Or worse, are these numbers simply accounting tricks, existing only in ledgers but never in the lives of Sabahans?

Sabah remains Malaysia’s poorest state, where rural communities still lack reliable access to healthcare, education, and clean water.

Schools are in disrepair, hospitals understaffed, and too many villages remain isolated by broken or unfinished roads.

Unemployment and underemployment push young Sabahans to seek livelihoods outside the state, even as leaders claim financial “strength.”

The paradox is stark: fiscal buffers in the treasury, but empty pockets for ordinary Sabahans.

Fragile Foundations, No Vision

MARC itself highlighted the structural weakness: 93.1% of Sabah’s tax revenue comes from petroleum and palm oil. This is not diversification — it is a gamble on global commodity markets.

A single price downturn can erode Sabah’s fiscal position overnight.

Downstream value-add industries — refining, petrochemicals, advanced agro-processing — remain far below potential despite decades of talk.

The much-publicised RM600 million “interim payment” from Putrajaya pales in comparison to Sabah’s rightful 40% net revenue entitlement under MA63, estimated at several billion ringgit annually.

An AAA rating may reassure creditors, but it cannot disguise Sabah’s economic fragility or overdependence on federal handouts.

Political Illusion vs People’s Reality

The real danger is political spin. With elections looming, there is every risk that the GRS leadership will brandish the AAA rating as proof of progress — an illusion designed to distract voters. But Sabahans know the difference between balance-sheet prosperity and household hardship.

> “An AAA rating is meaningless if prosperity never leaves government

 ledgers.

Fiscal strength on paper must translate into justice in wealth-sharing, genuine MA63 autonomy, and tangible improvements in the daily lives of Sabahans.

The Real Test: Turning Ratings Into Reality

Sabah cannot live on ratings and glossy reports. What matters is whether the government can convert fiscal strength into shared prosperity. CAMOS calls for:

1. Fairer Oil & Gas Revenue Sharing — Stop settling for “interim payments.” Sabah’s 40% revenue entitlement must be pursued with urgency.

2. People-Centred Investment — Deploy reserves into critical sectors: quality schools, modern hospitals, affordable housing, and job creation programmes.

3. Industrial Diversification — Fast-track downstream O&G, palm oil refining, agro-processing, and renewable energy to break commodity dependency.

4. Transparent Governance — Ensure state reserves and revenues benefit the rakyat, not political elites or cronies.

A government can win AAA in reports and still score zero with its people. Until Sabah’s wealth is used to uplift its citizens, the AAA rating remains a hollow accolade — prosperity on paper, poverty in reality.

Daniel John Jambun is President of

Change Advocate Movement Sabah (CAMOS)#~Borneo Herald™